市场再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上(shàng)已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时(shí)，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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