财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本(běn)，加强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(g姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位uǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(l姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位ì)率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权(quán)益市场(chǎng)波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银(yín)行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的(de)利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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