关注国际方面消息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清(qīng)晨，俄罗(luó)斯(sī)海军室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过黑海舰队所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个(gè)储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照片可以看到(dào)，袭击(jī)导致储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方(fāng)米(mǐ)，所(suǒ)有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在(zài)地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视(shì)频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤(shāng)亡(wáng)报告(gào)，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无(wú)人机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季(jì)度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告(gào)期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较去(qù)年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨，今年(nián)一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本(běn)低于(yú)去年同期。销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关(guān)系活动上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品的(de)专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央(yāng)厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产。目前(qián)，河(hé)南周口和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记(jì)者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)扣(kòu)除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是(shì)公司的套期保值操(cāo)作未完全(quán)满(mǎn)足套期会计要求(qiú)的(de)衍生金融(róng)工具(jù)损(sǔn)益的(de)影响，因(yīn)此(cǐ)将套期保值业务划定为非经常性损益(yì)，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在(zài)2023年(nián)对(duì)在场内市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公(gōng)司(sī)及下(xià)属子公司的生产经(jīng)营有直接关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业(yè)收入同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从合(hé)并(bìng)资产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿(yì)元(yuán)，实现(xiàn)了对(duì)现货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全(quán)发布(bù)2023年(nián)一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因素影响，道(dào)道全(quán)迎(yíng)来业(yè)绩(jì)修复时刻。分析(xī)人(rén)士表示，道道全业绩(jì)修复有持续(xù)性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价格下(xià)降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅度却(què)不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下降，道(dào)道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年(nián)一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成(ché室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ng)投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全(quán)还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格(gé)出(chū)现下降趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道(dào)全所用(yòng)主要原料的(de)国际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货到(dào)厂的(de)时(shí)间影响，道道(dào)全(quán)的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季(jì)度(dù)则进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及(jí)多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观(guān)态(tài)度，认为业(yè)绩(jì)修复有(yǒu)一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未来不(bù)宜(yí)过度悲观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道全今年业(yè)绩表达(dá)正面预期，并预测其(qí)今(jīn)年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料(liào)市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食(shí)用(yòng)植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差(chà)异化现象也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原(yuán)料供应出现了从(cóng)未有过的多(duō)元及宽(kuān)松(sōng)局(jú)面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市(shì)场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品乃至金(jīn)融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力(lì)从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振荡区(qū)间(jiān)。虽然市(shì)场并不(bù)看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业(yè)人士认为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏(sū)不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存(cún)处(chù)于低位，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位。随(suí)供应逐步(bù)增(zēng)加，表(biǎo)观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍(réng)处于累库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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