总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么ng>科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引(yǐn)力也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

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