关注国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的(de)照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击(jī)造(zào)成(chéng)的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人(rén)员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所(suǒ)在地和(hé)民(mín)用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无(wú)人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内(nèi)，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较去年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年(nián)一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原材料(liào)成本(běn)低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来(lái)的(de)经(jīng双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平(píng)央厨(chú)开始供(gōng)应学生(shēng)餐业(yè)务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的(de)与公司及下属子公司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直接(jiē)关系的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期(qī)货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂(zhī)科(kē)技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利润(rùn)受到挤压(yā)，导致利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对(duì)现(xiàn)货(huò)市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一(yī)季度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，道(dào)道全(quán)发布2023年一季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道(dào)道全(quán)业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料菜油价格(gé)从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然(rán)而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业(yè)的盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于(yú)今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今(jīn)年(nián)以来(lái)，广东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要原(yuán)因(yīn)是主要(yào)原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的(de)采购(gòu)及成本压(yā)力。自2022年下半年(nián)开始，道(dào)道全所(suǒ)用(yòng)主要(yào)原料的国(guó)际交易价(jià)格呈(chéng)现出回落(luò)走(zǒu)势，受船(chuán)期和(hé)现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综(zōng)合采(cǎi)购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则(zé)进一(yī)步延续(xù)回落(luò)趋(qū)势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(qí)下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华(huá)东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立(lì)生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不(bù)宜(yí)过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年(nián)全年(nián)营业收(shōu)入将突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠(dié)加(jiā)提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料供(gōng)给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际(jì)政治经济形势等因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必需(xū)消(xiāo)费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品牌(pái)差(chà)异(yì)化现(xiàn)象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料(liào)供(gōng)应端(duān)，大宗(zōng)农产品价(jià)格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料(liào)供应出(chū)现了(le)从(cóng)未有过的多元及宽(kuān)松局面，包(bāo)装油的成(chéng)本端(duān)压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而，进(jìn)入(rù)3月后市场风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融市(shì)场的(de)稳定(dìng)性带(dài)来了(le)挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进(jìn)口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空出现共(gòng)振，不(bù)论(lùn)是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走势(shì)，但(dàn)如此(cǐ)凌(líng)厉的(de)跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的(de)走势(shì)也受到宏观(guān)面(miàn)影(yǐng)响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不(bù)景气带(dài)来(lái)生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜(qián)力(lì)大大(dà)增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内后期(qī)面(miàn)临的(de)菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏(fá)力(lì)，国内食用油需求整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多(duō)市场份额，不(bù)同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表(biǎo)观库(kù)存处于低(dī)位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量，二季度菜(cài)油(yóu)价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜(cài)油需求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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