民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人(rén)流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一(yī)个视角观(guān)察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察(chá)中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所(suǒ)涉及(jí)的(de)规模大小(xiǎo)和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察中国外粤西是指什么地方贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信息的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋势提(tí)供线(xiàn)索。这是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业(yè)群像五点特征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年境内(nèi)采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与(yǔ)我们(men)之(zhī)前长三(sān)角出(chū)口调研信(xìn)息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和中东国家订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口(kǒu)企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过30％；部分(fēn)企业则表示今年对(duì)俄(é)出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们(men)具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业(yè)订单略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的出口企业订单情(qíng)况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍(biàn)的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚(shèn)至(zhì)发展中(zhōng)经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在(zài)于(yú)保护本地(dì)制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是(shì)为保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发(fā)布《中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的(de)优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中国出(chū)口(kǒu)两点(diǎn)超预(yù)期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们(men)前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业面临的(de)长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够(gòu)反映(yìng)出口的(de)大(dà)环境(jìng)和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外(wài)贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不(bù)意(yì)味着当期订单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与之前客户(hù)签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环(huán)境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最(zuì)大的(de)进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中(zhōng)国(guó)历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商(shāng)数量最多粤西是指什么地方(duō)、国别(bié)最广(guǎng)，能够为我们(men)观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)和(hé)趋(qū)势(shì)提供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲(xián)用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交(jiāo)会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境(jìng)内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流(liú)比(bǐ)较充分(fēn)时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客(kè)户(hù)群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着(zhe)本(běn)次广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经(jīng)不(bù)直(zhí)接前往线(xiàn)下展会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国家的订单(dān)增幅(fú)较为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示(shì)今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美(měi)出(chū)口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目(mù)前海外需(xū)求(qiú)较过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而(ér)中大(dà)型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业(yè)存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面(miàn)临其他地区(qū)贸易(yì)摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实行第(dì)四档35％的共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流(liú)向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有所差异。其中(zhōng)，出(chū)口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降(jiàng)；但大(dà)部分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不构成(chéng)竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本企业(yè)数量与范(fàn)围有限；海外(wài)经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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