踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底(dǐ)为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股价暴涨的一季度(dù)股东(dōng)户数增加约13万20分米等于多少米 20分米等于多少厘米(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了其重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度(dù)继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅(fú)减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模(mó)型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合(hé)、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记20分米等于多少米 20分米等于多少厘米者(zhě)注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资(zī)者(zhě)人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六(liù)个季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势(shì)力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃(qì)上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资(zī)进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的(de)持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)会否进一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持(chí)有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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