看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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