踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的(de)营业收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收(shōu)入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也(yě)在(zài)不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达(dá)对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现(xiàn)。

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　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个(gè)季度保持基本不变，但到了(le)今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢(féng)高(gāo)大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即(jí)便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公(gōng)告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)估值(zhí)已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。东莞属于几线城市p>

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的(de)账面(miàn)值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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