近期，多家险企获批(pī)增加注册资本(běn)或发行(xíng)资本补充债(zhài)券。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年来，多(duō)家险企以增资、发债的形式“补(bǔ)血”。今年以(yǐ)来，已有7家险企增加(jiā)注册资(zī)本获(huò)批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元；5家险企合计发行218亿元(yuán)资本补充债券(quàn)。也(yě)就是说，共有12家险(xiǎn)企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补(bǔ)血”路上，增资(zī)和(hé)发债较多且较(jiào)为(wèi)顺利的主(zhǔ)要是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍比较难，很多(duō)偿付能力不(bù)达标的(de)中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手笔大人(rén)保寿险获批(pī)发债(zhài)120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资、发(fā)债主(zhǔ)要是为满足业务发展和(hé)偿付能力需要(yào)。

　　根(gēn)据(jù)各公司官网以及(jí)监管披露信息(xī)来看(kàn)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)。获批增资的险企多(duō)在(zài)去年发布公告。其(qí)中，国寿财险增资最(zuì)多，达(dá)90亿(yì)元，占总(zǒng)增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目前注册资本(běn)达到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达到(dào)115.02亿元；太保(bǎo)产险增(zēng)资(zī)4.78亿元，注册资本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再(zài)企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本(běn)达(dá)到secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到20亿元；国(guó)宝(bǎo)人寿增资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，今年以来还有太平(píng)财(cái)险、国宝人寿、财信吉(jí)祥人(rén)寿等9家险企发布(bù)了增资公告。

　　除增(zēng)资外，发行(xíng)资本补充债券(quàn)也是保险公司“补(bǔ)血”的方(fāng)式之一(yī)。

　　今(jīn)年以来(lái)，紫金财险、中华联合人(rén)寿、农银人寿(shòu)、中再财(cái)险、太(tài)保产(chǎn)险、中国(guó)人(rén)保获批(pī)在全国银行间债券市(shì)场公(gōng)开发(fā)行10年(nián)期(qī)可赎回资本(běn)补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元不(bù)等(děng)。其中，中国人保发行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目(mù)前(qián)一级市场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据(jù)统(tǒng)计，今年以来(lái)，5家险企(qǐ)发行资本(běn)补充债，规模达218亿(yì)元(yuán)。利安(ān)人(rén)寿于3月10日发行10亿元(yuán)资(zī)本补充(chōng)债；太平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资(zī)本补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元资(zī)本(běn)补充债(zhài)；中再产险于5月5日发行40亿元资(zī)本补充(chōng)债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补(bǔ)血”不易复星联合健康三次增(zēng)资(zī)失败(bài)

　　据公开信息显示，近年(nián)来(lái)增(zēng)资(zī)的企业(yè)中，中小险(xiǎn)企(qǐ)占(zhàn)大多(duō)数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网披露信息以及国家(jiā)金融(róng)监(jiān)督管理总局官网信息显示，2022年共有23家险(xiǎn)企公布(bù)增资计划，截(jié)至目(mù)前已有19家公(gōng)司获批增资(zī)，其中包(bāo)含(hán)上(shàng)述国寿财险、太(tài)保产险(xiǎn)等大型(xíng)险企(qǐ)还(hái)有太平科(kē)技保险、安联(lián)资管、中意资管等公司。而长城财富保险资管(guǎn)、都邦财险、中银三星人寿、复(fù)星保(bǎo)德信人寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对顺利且规模较(jiào)高，中小险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年(nián)5月17日召开临时(shí)股东大会审(shěn)议通过(guò)了有(yǒu)关都邦(bāng)财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增资股东将(jiāng)以货币方式向公司投入资金。但根(gēn)据(jù)都邦财(cái)险发布公告显示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股(gǔ)东认购(gòu)，将(jiāng)进入(rù)下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企(qǐ)多次尝试增(zēng)资，至(zhì)今仍没有成(chéng)功(gōng)。自(zì)2018年开始，复星联合健康(kāng)此前曾(céng)作出三(sān)次增资计划，但至今仍(réng)未成功。今(jīn)年5月23日(rì)，复星联合健康再次对(duì)外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注册资本金由(yóu)5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标(biāo)的险企(qǐ)中，多家公(gōngsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)司(sī)资本常年得不到补充。

　　根(gēn)据公开信息显示，截(jié)至一季(jì)度末(mò)，最近风险综合评级为(wèi)C类险企(qǐ)的有(yǒu)华汇人寿(shòu)、合众人寿(shòu)、幸福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险、安(ān)华农险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的(de)险企为(wèi)北大方正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企中(zhōngsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)，除(chú)渤海(hǎi)财险外(wài)，均未获(huò)批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿(shòu)、富德财险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年之(zhī)间(jiān)获批(pī)增资。

　　为什么中(zhōng)小险企(qǐ)增资相对困(kùn)难(nán)？

　　对(duì)外经济(jì)贸易(yì)大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司(sī)在市场竞争中不(bù)占(zhàn)优势，前景不(bù)明，投资回报(bào)期较(jiào)长，经常不被(bèi)投资人看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资(zī)难题，王国军(jūn)表示(shì)，中(zhōng)小险企应打造(zào)自己的核(hé)心竞(jìng)争力(lì)，在某(mǒu)一个领域取(qǔ)得优势，成(chéng)为行业翘(qiào)楚，形成(chéng)稳定的(de)保(bǎo)费和利润(rùn)来源(yuán)。恶性循环是中小保(bǎo)险公司容(róng)易掉(diào)落的陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独特(tè)的业务模式，才能逐(zhú)步走向良性循环。中小险企(qǐ)保持偿(cháng)付能力处于正常水平其实并(bìng)不是难事，不照抄大型保险公司的业务模式，不随(suí)波逐(zhú)流(liú)，不盲目扩张，提高资金(jīn)运(yùn)作能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打(dǎ)打造公司的(de)核心竞争力。

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