5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽俄罗斯乌克兰什么时候结束战争车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不过原计(jì)划(huà)在(zài)重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)俄罗斯乌克兰什么时候结束战争背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开(kāi)出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底(dǐ)揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规(guī)则(zé)支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确(què)定(dìng)就目(mù)标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公(gōng)告(gào)称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国(guó)资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目(mù)双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)俄罗斯乌克兰什么时候结束战争以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽(qì)车却(què)对(duì)太原(yuán)重汽产(chǎn)生(shēng)了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的(de)大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超(chāo)过(guò)200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎(hū)撑(chēng)起了(le)其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两年(nián)现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流(liú)净(jìng)额(é)还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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