5月以(yǐ)来，嘉(jiā)实基(jī)金、博时基金、富国基金、南方基金等多家头部(bù)公一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十募基金密集申报(bào)了跟踪海外半(bàn)导体指数QDII产品(pǐn)，布(bù)局全(quán)球半导体市场，引(yǐn)发业内广泛关注。

　　从国(guó)内半(bàn)导体板块(kuài)表现来看，在经历一季(jì)度的持续(xù)回调后(hòu)，半(bàn)导体(tǐ)板块自(zì)4月中(zhōng)下旬以(yǐ)来(lái)又开始持续下跌。不(bù)过资金对主题(tí)ETF越(yuè)跌越买，区(qū)间份额(é)增幅最高(gāo)达40％。拉(lā)长一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十时(shí)间(jiān)看，年(nián)内超(chāo)半数(shù)半导(dǎo)体主题ETF产品(pǐn)份额出现(xiàn)正增(zēng)长，最高(gāo)份额增幅超1282％。

　　多位(wèi)业内人士认为，资金对半导体(tǐ)主题ETF的越跌越买，主要是基于对板块中长期投资价值的肯定。尽管半导体板块年(nián)内表现(xiàn)震荡，但随着(zhe)国(guó)产替代持续推(tuī)进，以及近期(qī)AI行情的带动下(xià)，板块(kuài)细分(fēn)领域仍有较多(duō)投资机会。

　　越跌越买，最高份额(é)涨超1282％

　　从国内(nèi)半导(dǎo)体板块表(biǎo)现来看，在经历一(yī)季度(dù)的(de)持(chí)续回调后，半导体板(bǎn)块自4月中下旬以来又开始(shǐ)持续下(xià)跌(diē)。以中证全指半(bàn)导体指数表现为例，该指数在4月6日(rì)攀至年(nián)内高位后便开始不断下(xià)跌，4月(yuè)10日(rì)至(zhì)5月12日(rì)区间跌(diē)幅近20％。

　　本周板(bǎn)块表现上，半导(dǎo)体与半导体生产设备板块周跌幅(fú)为-3.25％，在24个Wind二级(jí)行业中跌幅(fú)居前。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，尽(jǐn)管板块持续下跌，但(dàn)资金对主题ETF产品越跌越买(mǎi)。Wind数据显示，截至5月12日，月内半(bàn)导体(tǐ)芯片(piàn)主题ETF收益均告负，平均收益率为-7.18％；但份额却悉(xī)数上(shàng)涨。其中，工银瑞信国证半导体芯(xīn)片ETF、鹏华国(guó)证(zhèng)半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF月内份额增幅居前(qián)，分别为(wèi)40％、29％。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间看年内半导体芯片主题ETF产品(pǐn)份额变化，截至5月12日，除(chú)汇(huì)添富中证芯片(piàn)产业ETF、华泰柏瑞中证韩交所中(zhōng)韩半导体ETF等三只产品(pǐn)份额出(chū)现下(xià)降外，其余(yú)产品份额均有大幅增长。其中，嘉实(shí)上证科创板芯片ETF份额涨(zhǎng)幅位列第一，年内(nèi)份额猛增1282.5％。

　　一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513184511522.png">

　　对于(yú)近(jìn)期半导体板块持(chí)续下跌，嘉实(shí)上证科创板芯片ETF基金经理田光远(yuǎn)分析(xī)，当前半导(dǎo)体行业复苏不及预(yù)期主(zhǔ)要原因，一是国产替代进程不及预期，国(guó)内半导(dǎo)体(tǐ)企业相比海外半导体大厂起步较(jiào)晚(wǎn)，在技术和人才等方面存在差距，在(zài)国产替代过程中产品研发(fā)和客(kè)户导入进程可能不及预期；二是下游需求(qiú)不及预期，在(zài)边缘政治和全(quán)球(qiú)经济疲软(ruǎn)背景下，全球电子产品(pǐn)等(děng)终端需求可能(néng)不及预期，从而导致对半导(dǎo)体产(chǎn)品需求量(liàng)减少(shǎo)。

　　“2023年是(shì)全球(qiú)半导体行业正处于(yú)下行(xíng)筑底的(de)阶段(duàn)，但(dàn)我们(men)认为有望于今年看到拐(guǎi)点的出现”田光(guāng)远表示，在(zài)本轮周期中，率先回暖的种类要(yào)看芯片下游(yóu)的(de)景气度(dù)，有创新属性和(hé)份(fèn)额提升属性的(de)环节会率先回暖。一方(fāng)面中国(guó)经(jīng)济体重要的构成央国企对资产回报提出要求，民营企业的竞争力提升也会更加依赖(lài)数(shù)字化，成本效(xiào)率提升是数字化的长期关键驱动(dòng)力，另一方面短(duǎn)周期(qī)维(wéi)度(dù)数字经(jīng)济(jì)有顺(shùn)周期属性，经济复苏(sū)会加大企业数(shù)字化投入力度。

　　九泰基金(jīn)战略投资部副(fù)总监(jiān)、九泰泰(tài)富灵活配置(zhì)混合（LOF）基(jī)金经理刘源表示(shì)，首先，回顾年(nián)初以来半导体板(bǎn)块上涨的(de)原因，一(yī)方面是2022年板块调整(zhěng)幅度较大，行(xíng)业估(gū)值(zhí)处(chù)于(yú)底部位置；另(lìng)一方面市场预期基本面即(jí)将见底，再加上(shàng)有(yǒu)AI主(zhǔ)题的催化(huà)，所(suǒ)以从年初到4月初半导体指(zhǐ)数出现了一定的(de)反弹(dàn)。

　　“但事实上，其中许多个股(gǔ)的(de)股价其实是(shì)过度反应的，所以随着4月中下旬(xún)半导体一(yī)季报(bào)披露(lù)，整体呈现强预期、弱现(xiàn)实的(de)表现，再加(jiā)上AI主题的(de)降(jiàng)温(wēn)，综(zōng)合因素引起行(xíng)业近期的(de)持续回(huí)调。”刘源直言。

　　长期看好半导体(tǐ)投资价值

　　尽管半导体板块年内表现(xiàn)震荡，但(dàn)从资金对主题ETF产品越(yuè)跌(diē)越买也(yě)能看出投(tóu)资者对板块(kuài)价值的(de)肯定，多(duō)位业内人士也表示，长期看好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体板块投资价(jià)值。

　　“我们认为当前无需(xū)过度(dù)悲观。”嘉实基金田光远表示(shì)，从(cóng)基本面上，人工智能给半导(dǎo)体(tǐ)带来了新(xīn)的需求增量，从周期(qī)视角，预计未来1-2个季度虽然会有一(yī)定业绩的(de)压力，但一(yī)方(fāng)面(miàn)需求会重新复(fù)苏，另一方面(miàn)中国(guó)半导体企(qǐ)业(yè)有国产(chǎn)替(tì)代的中(zhōng)期(qī)逻辑(jí)支撑；另外，估值方面，半导体板块估(gū)值波动较大，且子(zi)板(bǎn)块和细分线(xiàn)索较多(duō)，始终有估值(zhí)合理甚至(zhì)低估(gū)的机会出现(xiàn)。

　　田光远认为，当前该板(bǎn)块很(hěn)多优质的公(gōng)司处于历史估值分位低位区间，随着需(xū)求回(huí)暖或者新产品的突破(pò)，会有形成很好的投资(zī)机会。他进一步表示，人类历(lì)史经历了三次(cì)工(gōng)业革(gé)命，前两次(cì)都是(shì)以能(néng)源为对象进行创新，第三次是信息为对象进(jìn)行创新，当前阶段的人工智能从感知智能(néng)走向认知智(zhì)能(néng)后(hòu)，将对人(rén)类生产力的提升(shēng)产生巨(jù)大的影(yǐng)响，也会(huì)开启(qǐ)新一轮的工业革命，它(tā)是信息革命经历了个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)、互联网革命和移动(dòng)互联网革(gé)命后在万(wàn)物(wù)智联(lián)层(céng)面(miàn)的(de)延伸，将会(huì)在经济(jì)、社会(huì)、政治、军事等方面(miàn)全面影响(xiǎng)人(rén)类社会(huì)。当前仍(réng)处于新(xīn)一轮产业革(gé)命爆发的早(zǎo)期的阶段，在人工智能带来的技术变革浪潮下(xià)，人工(gōng)智(zhì)能对云管端各(gè)方面都产生(shēng)了影响，云侧变化最为显著，很多环节发生(shēng)了改变(biàn)，产(chǎn)生了新的投资(zī)方向，如算力芯片的GPU、存储(chǔ)芯片的(de)HBM等。

　　“随着人工智能(néng)应(yīng)用的(de)落地，端侧和网侧的新硬件也会产生(shēng)新的投资机会(huì)。因此我们长期(qī)看(kàn)好半(bàn)导体(tǐ)的投(tóu)资价值(zhí)。”田光远建议投资(zī)者长期关(guān)注该板块投资机会(huì)，他认为可(kě)以重点配置的主(zhǔ)线包括以(yǐ)AI为(wèi)代表的(de)创新线、周(zhōu)期见底后的复苏线、以及(jí)以半导体设备材料(liào)国产化为代表的(de)制造线。

　　诺(nuò)安基金科技(jì)组(zǔ)基金(jīn)经理(lǐ)刘慧影也表示，2023年全面看(kàn)好整个半导体板块(kuài)，其中，从半导体国产化(huà)为主的设备材料EDA板块，到下游(yóu)需求为(wèi)主(zhǔ)的芯片(piàn)设计都会(huì)在今年都有非常(cháng)好的机会。首先，基本面上(shàng)，美国对中国的(de)极限制裁将加(jiā)速中国芯片的国(guó)产(chǎn)替(tì)代，党(dǎng)的二(èr)十大对于(yú)科(kē)技安全的强调为芯(xīn)片的(de)国产替代提供了坚实的理论(lùn)基础。其次，芯(xīn)片设计板块经过近(jìn)一(yī)年的充分调整，股价已经(jīng)充分反映悲观预期。最后，伴随AI等新(xīn)需求拉动，整个芯片(piàn)设计(jì)板块有望正式迎来反转(zhuǎn)。

　　“站在当前(qián)，我们将(jiāng)持续跟踪和调研半导(dǎo)体行业库存、动销数据和重点公(gōng)司的边际变(biàn)化，同时动态跟踪电子(zi)消费(fèi)品的复苏(sū)情况，预判半导体景气(qì)的拐点(diǎn)。”九泰基金刘源表示，展(zhǎn)望未来(lái)，AI的(de)基础模型训练需要大量算力，硬件基础(chǔ)设施(shī)成为(wèi)发展基石(shí)，算力芯(xīn)片(piàn)等核心环节预(yù)期将(jiāng)会受益(yì)，后续有望驱动半导体行业持续增(zēng)长。此外(wài)，半(bàn)导体设备公(gōng)司(sī)的一季(jì)报业绩相(xiāng)对较强，国(guó)产化趋势仍在(zài)加速推进，后续半导体设备、材料也是(shì)可以关注的方向。存储(chǔ)作(zuò)为半导体(tǐ)中最大的(de)周期品种，也可能(néng)在年内迎来(lái)边际(jì)变化(huà)，需要持续动(dòng)态(tài)跟(gēn)踪(zōng)。

　　“风险方面，我认(rèn)为需要关注景气(qì)度修复速度和估值的匹(pǐ)配程度，尽管(guǎn)基本面改善(shàn)的趋势比较确定，但(dàn)改(gǎi)善的(de)过程中股价有可能波(bō)动较大(dà)，要结合基本面变化综合判断(duàn)配(pèi)置价值，我们(men)也会通(tōng)过适(shì)当(dāng)调仓(cāng)来(lái)平衡(héng)风(fēng)险。”刘源补充(chōng)道。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十