近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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