美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们(men)目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那(nà)么(me)在这次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预(yù)期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的(de)政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的(de)选择(zé)是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任(rèn)何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季(jì)度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁(suǒ高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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