公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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