公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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