为(wèi)了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操(cā纳粹分子是什么意思o)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽纳粹分子是什么意思广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代(dài)理人的(de)主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1纳粹分子是什么意思195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上(shàng)市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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