OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议(yì)的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益(yì)人相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸(mō)储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，华安(ān)张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波(bō)动较大，但(dàn)其(qí)实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)的事件继(jì)续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌(diē)幅一(yī)度扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格有(yǒu)所(suǒ)回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格表现欠(qiàn)佳(jiā)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突(tū)发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽管出于(yú)风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前随(suí)着二(èr)级(jí)市场价(jià)格下跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价(jià)格是不(bù)是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内(nèi)二级(jí)市场跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐含收(shōu)益率高的产品具(jù)备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此(cǐ)外，伴(bàn)随(suí)着经济复(fù)苏的步伐(fá)，产业(yè)园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募(mù)基(jī)金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至(zhì)得这(zhè)么急、这么深，加(jiā)上前期(qī)本(běn)身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基(jī)础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二级市(shì)场价格出现(xiàn)回(huí)落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事(shì)项进(jìn)行了解释说明，市(shì)场信心(xīn)得(dé)到了一(yī)定提振(zhèn)，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线(xiàn)上和(hé)线(xiàn)下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意向书(shū)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案和合同(tóng)谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目(mù)出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益(yì)人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通(tōng)和核实(shí)工(gōng)作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积(jī)极应对(duì)哲库提(tí)前退(t全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案uì)租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司(sī)领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区(qū)国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备(bèi)租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说(shuō)，目(mù)前(qián)储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向(xiàng)面(miàn)积(jī)超(chāo)过(guò)了(le)2万方。从意(yì)向储备转化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁(lìn)意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重要(yào)租户。虽(suī)然收了三(sān)个月履约保(bǎo)证金给(gěi)了我(wǒ)们一(yī)些空间(jiān)，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责(zé)的(de)态(tài)度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园项(xiàng)目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的(de)空置率为(wèi)何未能(néng)得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目的大租(zū)户退租正好(hǎo)发生在市场(chǎng)活跃度(dù)的短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没(méi)有得到及时修复(fù)后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项(xiàng)目在(zài)给租(zū)户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面(miàn)也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也(yě)会根据(jù)自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的管理(lǐ)人都变(biàn)成(chéng)了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥(huī)协同效(xiào)应，相(xiāng)信(xìn)可(kě)以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定(dìng)位和(hé)展望，相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还有(yǒu)一些(xiē)其他(tā)在(zài)开发的(de)储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产上市(shì)平(píng)台目(mù)标(biāo)的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资(zī)本平(píng)台和(hé)它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关(guān)重要的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这(zhè)和我(wǒ)们在张(zhāng)江科(kē)学城(chéng)这三十(shí)年(nián)建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的(de)相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们(men)有信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事(shì)件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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