金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(h天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝ā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本(běn)在天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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