本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已(yǐ)扩大至历史同(t翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光óng)期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致铁矿石出(chū)现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进(jìn)入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目(mù)前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期将至(z翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光hì)，下周(zhōu)补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬(yáng)，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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