近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(sh禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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