中国金融行业(yè)加(jiā)速对外开放，外(wài)资券商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续(xù)公布：9家(jiā)外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另(lìng)外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当(dāng)年(nián)净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同(tóng)期(qī)获批(pī)的(de)野村(cūn)东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业(yè)绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在国内拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商面临的“一参一(yī)控”问题如(rú)何(hé)解(jiě)决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而(ér)透视各家外资券商(shāng)在2022年(nián)的(de)“打法”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理(lǐ)成(chéng)为其(qí)在中国(guó)展业的首要方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)半数(shù)亏(kuī)损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分化”的(de)激烈态势，来自“洋(yáng)券商(shāng)”们(men)的(de)市场竞争也同样带来压(yā)力。

　　日(rì)前(qián)，中证协(xié)公布各(gè)家券商2022年年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立(lì)时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题(tí)，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而(ér)成为(wèi)外资控股券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上(shàng)年出现明显进(jìn)步(bù)，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券和(hé)星展证券(quàn)均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业时(shí)间(jiān)不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免。且新公司建设(shè)成本(běn)、业务(wù)费用(yòng)、员工(gōng)薪酬等支(zhī)出(chū)过高，在展(zhǎn)业初(chū)期容易导致(zhì)亏(kuī)损(sǔn)的(de)产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国内大型(xíng)券商相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投(tóu)行等(děng)传统业务。

　　例如(rú)，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则有增无减，业务及管(guǎn)理费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然(rán)，也有(yǒu)“外(wài)来的(de)和(hé)尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和(hé)瑞(ruì)银证券均实(shí)现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)8.84亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模(mó)来看，截(jié)至(zhì)2022年底，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内(nèi)排名下游，但其(qí)业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合(hé)资证(zhèng)券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务(wù)大(dà)爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示(shì)，其(qí)证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务团(tuán)队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新(xīn)客(kè)户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关(guān)注并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者，目标客(kè)群机构投资者队(duì)伍逐年壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)：当(dāng)期实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间(jiān)最(zuì)早的一批(pī)合资券商之(zhī)一(yī)，早(zǎo)在2007年(nián)就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至2022年年(nián)底，瑞(ruì)银证券共有(yǒu)正式员(yuán)工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进(jìn)步明显，当期实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注(zhù)册(cè)制改革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦财(cái)政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一季报时表示，对瑞(ruì)信的收(shōu)购交易预计在(zài)6月底前完成(chéng)。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外(wài)资控股券商在中国展业情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对瑞信(xìn)证券出具了带(dài)强调事项段(duàn)的(de)无(wú)保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达成协议和(hé)合并(bìng)计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并计(jì)划的完(wán)成日尚不明确。瑞(ruì)信证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)下属控股子公司(sī)，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦(yì)不明确，该(gāi)事项表明存在可(kě)能(néng)导致对公(gōng)司持续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重(zhòng)大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券(quàn)，系证监会修(xiū)订《外商参(cān)股证券公司设(shè)立(lì)规则》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年(nián)4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信(xìn)证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的(de)对价(jià)转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券(quàn)。但突如(rú)其来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管理规定(dìng)》，证券(quàn)公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证(zhèng)券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控(kòng)制证(zhèng)券公司的(de)数量不得(dé)超过1家。在(zài)面临“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照或将面(miàn)临(lín)“一(yī)去(qù)一(yī)留(liú)”的局面。

　　深(shēn)入财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难发(fā)现，依(yī)托于各自资源(yuán)禀赋(fù)深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要(yào)方向。

　　例(lì)如，野村东方国际(jì)证券表示，2022年其财富(fù)管(guǎn)理业务在原有“大宗(zōng)交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账(zhàng)户）”等业务(wù)持续推(tuī)进(jìn)的基础上，新增(zēng)了特色投(tóu)资咨(zī)询服务（如(rú)ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式(shì)，通过服务(wù)手段的增加及优(yōu)化，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)多(duō)维度、一站式的综合性金融解决(jué)方(fāng)案。

　　后续，野(yě)村东方国际证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位(wèi)于(yú)“中(zhōng)国(guó)高(gāo)端财(cái)富人群”，从(cóng)产(chǎn)品配置(zhì)、人员(yuán)建设、中后台支持(chí)以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业(yè)务核心竞争力(lì)，持续为中(zhōng)国投资者提供具(jù)有野村(cūn)集(jí)团特色(sè)的(de)高(gāo)质量(liàng)财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资持股备(bèi)案(àn)后，高盛高(gāo)华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议(yì)》，受让北京高华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证(zhèng)监会核发(fā)新增证(zhèng)券经纪、证券(quàn)投资咨询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京(jīng)高华(huá)完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其(qí)将持续以资产配(pèi)置(zhì)为核心(xīn)进(jìn)行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门(mén)为在(zài)岸客(kè)户提供财富管理(lǐ)综合(hé)解(jiě)决方案，丰(fēng)富(fù)客户产品种类选(xuǎn)择(zé)，开(kāi)展境内(nèi)私人财(cái)富管(guǎn)理平(píng)台未来(lái)战(zhàn)略规划，并(bìng)进一步拓展境内产品(pǐn)平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华(huá)将持续推进私募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代(dài)销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投资新产(chǎn)品的研发，为客(kè)户提供直接(jiē)对(duì)接境(jìng)外资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托于外(wài)资股(gǔ)东打造私人财富管理业(yè)务，这在(zài)具备外资银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务的运作。私人(rén)财富(fù)管理部以汇(huì)丰前海证券为平台，依(yī)托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高(gāo)净(jìng)值和超高净值客户及其家族(zú)提供专业、多元及定制化的(de)资产配置服务(wù)，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年(nián)重启深(shēn)圳分公司财(cái)富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着(zhe)为客户进行全(quán)方位(wèi)资产配置和满足(zú)客户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进(jìn)一(yī)步(bù)完善投资解决方(fāng)案和财富规划方面的业务，一方面积极(jí)扩(kuò)充(chōng)现(xiàn)有架上策略，精选上架多支(zhī)产品(pǐn)为(wèi)客户在同一策略下提供(gōng)差异(yì)化选(xuǎn)择及多元(yuán)化的投(tóu)资方案。

　　外资(zī)券商队(duì)伍(wǔ)不断扩大

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场(chǎng)对(duì)外开放的力度(dù)不断加大，各外资金(jīn)融机构(gòu)加速了在境内设立(lì)控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京市，注册资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿(yì)元，业(yè)务范(fàn)围(wéi)包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理(lǐ)（限于(yú)从事资产(chǎn)证(zhèng)券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新设的外商独资(zī)证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内(nèi)，目前国内的外(wài)资控股券(quàn)商数量已(yǐ)达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券商。从数(shù)量上(shàng)来看，外资控股(gǔ)券商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外(wài)，目前还有数(shù)家外资(zī)券商的设立(lì)申(shēn)请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资(zī)券商的(de)设立(lì)申请仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券(quàn)已获(huò)第一次意(yì)见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证(zhèng)监会主席易会满等(děng)先后(hòu)在京会(huì)见(jiàn)美国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡(xī)、德国安联(lián)保险、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国(guó)景顺和高(gāo)盛等国际金融机构负责(zé)人。

　　来访(fǎng)的国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负责人普遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲身(shēn)感受(shòu)到中国(guó)经济(jì)的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资(zī)本市场发展前景。近年(nián)来中国资本(běn)市场对外开放稳步推(tuī)进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合(hé)作，积极拓(tuò)展在华业务(wù)和投资，期待(dài)实现互(hù)利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外资(zī)券(quàn)商的(de)市场竞争，国内券商也(yě)纷纷感(gǎn)受到了挑(tiāo)战和机遇(yù)。例(lì)如(rú)，华西(xī)证券即在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，外资机(jī)构来华展业便利度不断(duàn)提升(shēng)，经营范围和监管要求实现国(guó)民待(dài)遇，外资券(quàn)商、资产管理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场(chǎng)，对(duì)本土证(zhèng)券公(gōng)司既带来了国际(jì)金融机构全面参与中国资(zī)本市场竞(jìng)争所形(xíng)成的冲击，也带来(lái)了通过与(yǔ)国际金融(róng)机构直(zhí)接合作促进(jìn)业务发(fā)展、提升管理水平(píng)的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券(quàn)也表示，当前(qián)证(zhèng)券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券(quàn)商竞争优势更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势初步形成，金融(róng)科技(jì)对行业发(fā)展理念(niàn)的变革和重塑不断深化，外资(zī)券商(shāng)市(shì)场冲击将逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，证(zhèng)券行业竞争新(xīn)格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 sand可数吗还是不可数，thousand可数吗