五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句　　

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最(zuì)终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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