今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(y美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ǐ)、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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