5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随(suí)着(zhe)近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以来(lái)，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇(qí)迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计(jì)资金净(jìng)流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟(g除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗ēn)踪创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金经理王博(bó)就表示(shì)，我(wǒ)国(guó)经济正(zhèng)在由(yóu)“投资(zī)拉(lā)动(dòng)”转为(wèi)“创新拉(lā)动(dòng)”，科(kē)技行业也将迎(yíng)来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上(shàng)，他继(jì)续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏(fú)和(hé)半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸发出更(gèng)强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带(dài)来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及(jí)对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的基金(jīn)经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始(shǐ)，半导体(tǐ)板(bǎn)块已(yǐ)经历(lì)了将近两年的(de)去库存(cún)，目(mù)前(qián)已经(jīng)处(chù)于低(dī)位区(qū)间，且有望在触底后开(kāi)启新(xīn)一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资(zī)者(zhě)获利(lì)了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出前三(sān)名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博(bó)弈反映出市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样(yàng)的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的(de)特征，新能源行(xíng)业(yè)只有在(zài)基(jī)本(běn)面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足(zú)够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未(wèi)来新能(néng)源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会(huì)好于(yú)其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反(fǎn)转需(xū)要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的(de)大级别的系(xì)统性机(jī)会(huì)，更(gèng)多将是(shì)优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观(guān)认为(wèi)，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋(qū)势(shì)、竞(jìng)争格局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超(chāo)预(yù)期(qī)的(de)速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至(zhì)今为止的估(gū)值水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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