华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者(zhě)那(nà)里获得的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才是(shì)可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上次报(bào)告的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价(jià)格(gé)均低(dī)于(yú)各自的(de)资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金的(de)形(xíng)式发放(fàng)股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期将我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目(mù)前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼(ní)跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公(gōng)共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位(wèi)于(yú)纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司(sī)的(de)主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会(huì)计(jì)造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和(hé)记(jì)者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色(sè)列的(de)救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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