看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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