5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金购(gòu)买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股份为三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹jiě)决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项安(ān)排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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