芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因(yīn)素(sù)是青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月(yuè)分母端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来(lái)自失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但是(shì)知识密集(jí)型行业的(de)青(qīng)年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的(de)主要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增(zēng)加的结(jié)果，这个(gè)判断对于全(quán)年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽(hū)视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率变动的(de)却是青年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和失(shī)业(yè)人数的(de)基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动(dòng)力市场的红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编青年(nián)6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基(jī)本(běn)持平，今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青年失业率一般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例从(cóng)高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程(chéng)度(dù)越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的(de)，这一比(bǐ)例(lì)在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年(nián)就业分布(bù)基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的(de)行业，往(wǎng)往也(yě)贡献(xiàn)了(le)较大(dà)规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制(zhì)造(zào)业和电热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个(gè)行业是过去十(shí)年青年就(jiù)业流入(rù)的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的(de)行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各(gè)行(xíng)业(yè)失业率的(de)近(jìn)似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的分子(zi)端(duān)来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受教育(yù)水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识(shí)密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息(xī)技术(shù)等行业(yè)。另(lìng)一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务(wù)业复(fù)苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季(jì)度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对(duì)于三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青(qīng)年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时(shí)代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从(cóng)分母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能(néng)仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济(jì)和就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时，有必要明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全部(bù)就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活动的(de)人(rén)员。包括就业人(rén)员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查(chá)数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年(nián)的年鉴将这一(yī)数(shù)据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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