财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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