随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进(jìn)口的大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实(shí)超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前(qián)期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要(yào)关(guān)注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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