近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(c虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思hū)的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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