金融界4月20日(rì)消息 中国人(rén)民银(yín)行调查统计司司长、新闻发言人阮健(jiàn)弘在(zài)发布会上表示，初步测算(suàn)，今年(nián)一季度宏观杠杆率(lǜ)是289.6％，比上年末(mò)高8个百分点。当前(qián)宏(hóng)观杠杆率的回升，有一定的季节性原(yuán)因。

　　近年来，在非金融部门的新增债务(wù)中，新(xīn)增(zēng)贷款占(zhàn)比基(jī)本上都保持在70％以上，因此(cǐ)贷款的投放节奏对宏观杠杆率的变化影响是比较明(míng)显的。一季度是信(xìn)贷(dài)投放的(de)高(gāo)峰，前(qián)面我也提(tí)到2021—2022年一(yī)季度的新增贷款占全(quán)年贷款的比重(zhòng)是40％左右，同期受春节因素(sù)的影(yǐng)响，一季(jì)度GDP的规模往往居(jū)全年各季度(dù)的低位(wèi)。也(yě)就是说，信贷投(tóu)放的季(jì)度高位和GDP增长的(de)季度低(dī)位这两个季节性的特征(zhēng)相互(hù不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)叠加，导致一(yī)季度(dù)的宏观杠杆(gān)率会出现上(shàng)升比较多的情况。

　　另外(wài)，今(jīn)年一季(jì)度，经济仍处于恢(huī)复(fù)的过程(chéng)当中，金融体系加大对(duì)实体经济的(de)支持力度，政府债券发行前置等(děng)因素(sù)也强化了宏观杠杆率(lǜ)的季节特征。应当看到，目前我国(guó)经济恢复发展势头良好，这将有助(zhù)于(yú)全年宏观(guān)杠杆率(lǜ)保持基本稳定。

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