金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差(chà)后的(de)名义(yì)本金净(jìng)额每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意(e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数yì)中国外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆借(jiè)中(e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数zhōng)心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他(tā)国(guó)家(jiā)和地区的境外投资者可(kě)通过两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民银行要(yào)求并(bìng)完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提(tí)供(gōng)清(qīng)算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数(zhài)券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生品市场方面的(de)监管合(hé)作安(ān)排和联(lián)络协(xié)商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公(gōng)司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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