公募基(jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏>

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

　 　　外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏

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