市场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同(tóng)期非货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的(de)对(duì)应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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