大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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