5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季(jì)度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币(bì)的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季度(dù)持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万(wàn)股(gǔ)，一如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗季(jì)度末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产的第二(èr)大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来(lái)看，不(bù)同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的(de)需(xū)求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后(hòu)，目前行业政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程中(zhōng)很多公司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司(sī)本身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新(xīn)业(yè)务成为新的增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似(shì)乎(hū)与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于去(qù)年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿(yì)元(yuán)阶段纪录(lù)，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(diē)破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市(shì)陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发(fā)布的(de)金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再度(dù)成(chéng)为(wèi)信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的(de)点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等低效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现深(shēn)度(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗dù)负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还需要(yào)一(yī)定的时(shí)间。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下市场交易(yì)机制(zhì)应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基金经理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点说，市(shì)场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗