大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力(lì)设(shè)备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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