“一带一路”对冲(chōng)欧(ōu)美拖累(lèi)无疑是2023年出口最(zuì)大的(de)看点。即(jí)使考虑去年的低基数，4月的出口增速(sù)也不赖(lài)，与韩(hán)国、越南(nán)等邻国形成鲜(xiān)明对比；拉(lā)动方面，“一带一路”国家成为主角，欧(ōu)美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年(nián)1-4月(yuè)“一带一路”国(guó)家在中(zhōng)国出口的份(fèn)额约(yuē)为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略(lüè)计算(suàn)，如果今(jīn)年“一带一路”出(chū)口(kǒu)增(zēng)速(sù)保持(chí)在(zài)6％以上(shàng)，那么(me)在增(zēng)量上就可能prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗g>对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速(sù)转正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再次验(yàn)证(zhèng)，当前(qián)观察的中国的(de)出(chū)口“不看港口(kǒu)，不看韩、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南出口通胀作(zuò)为传统观(guān)察(chá)中(zhōng)国出口增(zēng)速的(de)重要指标，但随着中国出口(kǒu)结构向“一带一(yī)路”国家转移，其(qí)对中国出口的指示作用逐(zhú)渐下降。一方(fāng)面，由于多数“一带一(yī)路”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火车等陆(lù)路运输占比(bǐ)和增速(sù)快速上升，导致港口(kǒu)数据(jù)与实际出口增(zēng)速持(chí)续偏离，另一(yī)方面，以往韩国、越南出口增速与中国出口基本保持(chí)统一趋(qū)势(shì)，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离。出口结(jié)构(gòu)性变化(huà)背(bèi)景下，传统观察(chá)框(kuāng)架适用(yòng)性减弱，信息的噪(zào)音(yīn)和预期的波动可能加大(dà)。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破口仍在于“一带(dài)一路”国家。除(chú)低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高增反映“一(yī)带一路”贸易持续活跃，沿路(lù)经(jīng)济(jì)带仍是我国稳外(wài)贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以来(lái)“俄+东盟(méng)升、欧美降”的趋势加速，日韩(hán)份额保持(chí)稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继续(xù)延(yán)续“扬长避短”的属性(xìng)。中国(guó)4月汽车及(jí)机(jī)电出口金(jīn)额(é)维持强势，增速较(jiào)3月进一步加快部分(fēn)源(yuán)于去年低基数原因，不过对同比的拉(lā)动仍明显好于韩国，半(bàn)导体出口(kǒu)跌幅(fú)则相较韩(hán)国(guó)更加“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出口反映海(hǎi)外车(chē)市(shì)较(jiào)高景气度与产业链韧(rèn)性仍(réng)可(kě)在一(yī)段时(shí)间(jiān)内支撑出口，而受全(quán)球半导体周期影响，集成电路4月出口量(liàng)与价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空间有多大(dà)？站(zhàn)在(zài)2022年年底，市场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退(tuì)的拖(tuō)累，而(ér)聚光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上发挥了越来(lái)越重要的作用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口背后存量博弈。在全球经济和贸易放缓(huǎn)的背景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧性可能主要来(lái)自于存量的竞争——我们认为很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进口(kǒu)份额，2018年(nián)至2022年，中国在(zài)一带一路沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期欧美日韩(hán)下(xià)降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百分点(diǎn)。我们选(xuǎn)取“一带一(yī)路”沿(yán)线65国中，中国出口(kǒu)规(guī)模最大的10个国家（约占中国对(duì)“一带一路”沿(yán)线国家总(zǒng)出(chū)口(kǒu)的(de)70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗、2016、2001年的(de)进(jìn)口情(qíng)景来对标2023年10国(guó)在悲观、中(zhōng)性、乐观(guān)三种情形下的进(jìn)口增速(sù)情(qíng)况，同(tóng)时(shí)参考2018至2022年(nián)欧美日韩的年均(jūn)下跌(diē)份额，假设2023年10国对美欧日韩(hán)减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据(jù)占比（10国(guó)占(zhàn)65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉(lā)动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全球(qiú)放缓的背景(jǐng)下，1个百分(fēn)点并(bìng)不少，我国全(quán)年出口增速可(kě)能略高于0％。对欧美日等发达经济体出口(kǒu)增速(sù)预(yù)测，思(sī)路为(wèi)在中国加入世界贸(mào)易组织后(hòu)、历次全球经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)或(huò)是经(jīng)济(jì)增速大幅(fú)下行（downturn）的时间段中，选出具有参考意义的三年，分(fēn)别作为(wèi)中性(xìng)、乐观和悲观情景(jǐng)作为参考(kǎo)。我们对于2023年(nián)的基准假设为美欧有可能在下半(bàn)年陷入温和衰退，我们(men)选择2009（全球(qiú)金(jīn)融(róng)危(wēi)机）、2016（美国紧(jǐn)缩(suō)后的全(quán)球(qiú)经济放(fàng)缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全球经济(jì)温和放缓(huǎn)）分(fēn)别作为悲观(guān)、中性和乐观情景。根据预测，中性假(jiǎ)设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我国出(chū)口增速约-1.9个(gè)百(bǎi)分点。

　　假设(shè)对其余国家(jiā)（在我国出口(kǒu)中约占26％）出(chū)口增速预(yù)测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格(gé)因(yīn)素(sù)，使用IMF对我(wǒ)国2023年(nián)GDP平(píng)减(jiǎn)指数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其(qí)余国家拉动我国(guó)出口(kǒu)增速约0.64个百(bǎi)分点。因此，中性假设下(xià)2023年我国出口增(zēng)速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的风(fēng)险，主要来自于两个方(fāng)面：数据口径差(chà)异(yì)和欧美经济体的“韧性”。数据方面(miàn)，各国(guó)自(zì)中国进口的数据和中国(guó)向各国出口的数据存在差异（无论是(shì)绝对(duì)量还是增(zēng)速），有时(shí)这一差异(yì)还较大，一般(bān)而言中国(guó)出口端的增速会更高，这(zhè)意(yì)味着我们基于“一(yī)带一路”国家进口数据(jù)的测算(suàn)是低估的；外(wài)需方面(miàn)，欧美经济陷(xiàn)入衰退的(de)时(shí)点存在较(jiào)大的不确定性，可能在今年下半年、也可能在明年，若后者出现(xiàn)，那么2023年发达经济体对(duì)于中国出口的拖累(lèi)可能没有那(nà)么大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄(é)罗斯及其他新兴经济体(tǐ)经济(jì)增长(zhǎng)不及预期，对外需拉动不足。疫(yì)情二次冲(chōng)击风险对(duì)出口造成(chéng)拖(tuō)累。欧美(měi)经济韧性超(chāo)预期，对于(yú)中国出口的拖累不足(zú)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗