本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内人士表示，流(liú)动性(xìng)问题是制约北交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速布(bù)局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成份指数(shù)，由于(yú)是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北(běi)证(zhèng)50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月2所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文5日成立，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的增(zēng)强和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文

　　去(qù)年12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指数(shù)表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上(shàng所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文)证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性(xìng)有(yǒu)所改善(shàn)。从中(zhōng)观(guān)维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动(dòng)性逐步(bù)改善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全(quán)年(nián)共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续(xù)三(sān)年实现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基(jī)金年(nián)内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资者门槛、扩大(dà)优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而(ér)活(huó)跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北(běi)交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在(zài)当前(qián)的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他(tā)们(men)测算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具(jù)有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了(le)较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发(fā)布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策(cè)的(de)密集发(fā)布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成一(yī)定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业(yè)的难度是(shì)相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易(yì)市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多，市(shì)场关注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整(zhěng)体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所明(míng)显低估(gū)。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的(de)公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升，北(běi)交所流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能性较大。

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