今年1月，美(měi)国政府债务(wù)余额又一次(cì)触及(jí)法定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在(zài)近些年似乎频(pín)频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人(rén)为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要先(xiān)了(le)解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模(mó)而增(zēng)长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推(tuī)出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的(de)税(shuì)收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤(chì)字规模近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的(de)第一次(cì)世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员(yuán)提(tí)出(chū)的反对（也(yě)有一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参(cān)战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗史上，美国债务(wù)上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美(měi)国(guó)最新债务(wù)上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务(wù)疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权(quán)继(jì)续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不能(néng)随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同时对其美(měi)国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受(shòu)到(dào)发(fā)行(xíng)美钞的(de)外在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权信(xìn)用(yòng)将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这次(cì)债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么(me)在现在会(huì)陷入(rù)无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要(yào)和(hé)国(guó)会(huì)共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务(wù)上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味(wèi)着接下(xià)来留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将(jiāng)所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美(měi)国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次(cì)下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国(guó)面(miàn)临(lín)更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美(měi)元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美国多年的(de)预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有(yǒu)的时间……在(zài)接(jiē)下来(lái)的六(liù)七(qī)年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的(de)短期(qī)市场动(dòng)荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演(yǎn)。

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