在(zài)“扶优限(xiàn)劣”的基本方针下，私募基金行业监管趋(qū)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁严，近日又有私募被“点名”。

　　5月4日，中国证券(quàn)投资基金业协会(huì)网(wǎng)站披露的一则公告显(xiǎn)示(shì)，雪杉基金(jīn)存(cún)在违反专业化运营原则等四项违(wéi)规行(xíng)为。根据相关规定，协会拟对雪杉(shān)基金公开谴责、暂停(tíng)受理其(qí)私募(mù)基金产品备案六个月；对(duì)时任雪杉(shān)基(jī)金合规风(fēng)控负责人的黄某公开谴(qiǎn)责。

　　因4项违规行为

　　雪杉(shān)基金被暂停备案六个(gè)月(yuè)

　　5月4日，中(zhōng)国证券投资基(jī)金业协(xié)会网站披露了一则纪律(lǜ)处分事先(xiān)告知书送达公告。经查，深圳雪(xuě)杉基金管理有(yǒu)限公司（简称(chēng)“雪杉基金(jīn)”）涉嫌从事违(wéi)法违(wéi)规行为，时任高(gāo)级管理人员黄某(mǒu)应当对此承担法律(lǜ)责任，协会拟对其作出纪律处分。

　　公告显示，雪(xuě)杉基金(jīn)存在四项违规行(xíng)为：

　　一是违(wéi)反(fǎn)专业(yè)化运(yùn)营原则。其一，2019年5月(yuè)，深圳(zhèn)雪杉(shān)与(yǔ)上(shàng)海阿(ā)杏达成《业(yè)务合作协议(yì)》，由债(zhài)券发行人关(guān)联方(fāng)出资认购(gòu)上(shàng)海阿杏产(chǎn)品份额，该产品通过深圳雪杉在管产品“雪(xuě)杉(shān)夏桐1号(hào)私募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)”最终(zhōng)投向指(zhǐ)定债券产品。其二，2019 年5月，深(shēn)圳雪杉与株(zhū)洲新芦淞(sōng)产业(yè)发(fā)展集(jí)团有限公司（以下简称株洲新芦淞）签署《投资(zī)合作协议》，约(yuē)定由指(zhǐ)定第(dì)三方认购“雪杉夏桐7号私募(mù)证券投(tóu)资基金”，并由该产品购买指定债券(quàn)。以上(shàng)行(xíng)为不符合私募基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人专(zhuān)业化(huà)运营(yíng)的要求。

　　二是未向投资(zī)者披露关联交易。2018年(nián)2月至(zhì)2019年8月，“雪杉夏(xià)桐1号私(sī)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金”“雪杉夏(xià)桐2号”“雪(xuě)杉夏(xià)桐3号”“雪杉夏桐(tóng)6号(hào)”“雪杉夏桐7号(hào)”“雪杉常升1号”“雪杉常升(shēng)2号”分别(bié)投向上海映雪(xuě)投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（以下简称上海映雪）在管产(chǎn)品“映雪吴钩15号私募基金”6.58亿元(yuán)、1.95亿元、0.55亿元、1.13亿元、2.70亿元、0.51亿元及0.12亿元。2018年2月，“雪杉春(chūn)茗1号基(jī)金(jīn)”投向上(shàng)海映雪在(zài)管产品共计5610万元。

　　投资期(qī)间，深圳雪杉董(dǒng)事长(zhǎng)郑(zhèng)宇(yǔ)为(wèi)上海映雪执(zhí)行事务(wù)合(hé)伙人(rén)、实(shí)际控制人，上述交易构成关联交易，但深圳雪杉未(wèi)向投资者(zhě)进行明确、充分地披露。

　　三是未落实投资者(zhě)适当性管理要求。雪杉春茗1号基(jī)金(jīn)的投(tóu)资者王某的基金合同于2015年7月7日签(qiān)署，但是(shì)其风险测评问卷则(zé)于2016年(nián)9月21日(rì)签署。

　　四是一(yī)般员工违规兼职。深圳雪杉市场拓展(zhǎn)、投(tóu)资运营(yíng)、财务(wù)等岗位员工存在(zài)兼职情况。

　　黄某(mǒu)于2016年3月至2019年4月任(rèn)深圳雪杉合(hé)规风控负责人，应(yīng)当对发生在各自任职期间(jiān)公(gōng)司的(de)违规行为承担相应(yīng)责(zé)任(rèn)。

　　根(gēn)据相关规定，协会拟对深圳雪杉公开谴(qiǎn)责、暂停受理(lǐ)其私募基金产品备案六(liù)个月；对 黄某公(gōng)开谴责。

　　雪杉基金曾收警示函

　　值得注意的是，这已经(jīng)不是雪杉基金首次遭(zāo)监(jiān)管(guǎn)处罚。2022年6月18日，深圳证监局曾对雪杉(shān)基金(jīn)出(chū)具警(jǐng)示函。

　　相关公告显示，经查，雪杉基(jī)金在(zài)从事(shì)私募基金业务(wù)活动中，存在未履行谨慎勤勉义(yì)务(wù)、未采取(qǔ)问卷调查等方式对个别投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)识别能力和风险承担能力进行评估、未(wèi)按照合同约定如实向投(tóu)资(zī)者披露可(kě)能(néng)影响投(tóu)资(zī)者合(hé)法(fǎ)权益的重大信息等(děng)情形。依据《私募管(guǎn)理办法》第(dì)三十三条(tiáo)规定，决定对其采(cǎi)取出具警示(shì)函的行政监管措施。

　　百亿私募映雪投资居股东之列

　　雪杉基金成(chéng)立于2015年，注册(cè)资本为3250万元，机构类型为私募证券(quàn)投资基金管理人，全职员工人数14人，管理规模区间为20-50亿(yì)元。去年(nián)2月份(fèn)，雪杉(shān)基金(jīn)曾进行高管变更。目(mù)前雪杉(shān)基(jī)金的法人、总经理为汲培欣，合(hé)规风控负责人为(wèi)曾(céng)峤(jiào)。

　　值得注(zhù)意的是，百亿私募映雪投资(zī)为雪杉(shān)基金(jīn)的(de)股东，持股(gǔ)占比4.2％。

　　除此之(zhī)外(wài)，雪杉(shān)基金(jīn)还(hái)有(yǒu)一家关联公司为深(shēn)圳市(shì)塔门投资管理(lǐ)有限公司(sī)，雪(xuě)杉(shān)基金持股50.5％。塔门投资为私募股权、创业(yè)投(tóu)资基金(jīn)管(guǎn)理人。

　　雪杉基金官网显示，雪杉基(jī)金还在香港控股成(chéng)立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理（香港）有限公司，“雪杉香港”），以期发挥与雪(xuě)杉境内平台的跨(kuà)境协同效(xiào)应，为投资人(rén)寻找海外长期稳定资产的投资(zī)和(hé)并购机会。

　　据介(jiè)绍，雪杉的(de)投资策略(lüè)是通(tōng)过追踪资(zī)产价格指数、利率(lǜ)、汇(huì)率、指标性股(gǔ)指等(děng)宏观(guān)经(jīng)济和估(gū)值指(zhǐ)标，以分(fēn)析并提取经济周期中的趋势性行(xíng)业和事件以(yǐ)最大化(huà)投资上行收(shōu)益，同时引(yǐn)入非公开市(shì)场(chǎng)投资中的(de)个(gè)体性估值和内(nèi)在(zài)价(jià)值(zhí)分析(xī)体系，以更好锁定(dìng)投(tóu)资的下行风险。但在(zài)2020年10月，雪杉(shān)基金官网(wǎng)的新闻动态便停止更(gèng)新。

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