近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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