财联社5月18日讯山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022（编辑(jí) 史(shǐ)正丞）距离瑞士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这次事件(jiàn)有关的一(yī)个重(zhòng)要(yào)问(wèn)题终(zhōng)于尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减记无(wú)法(fǎ)触(chù)发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和(hé)非洲地区的(de)信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家买方机(jī)构、卖方银行山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022和做(zuò)市商(shāng)组成(chéng)的委员会一致投票通(tōng)过了上述(shù)决议。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，瑞信本来也是EMEA DC的一(yī)员(yuán)，但(dàn)没有(yǒu)出(chū)现在投票的清单上。

　　具体来(lái)说，提出这个问题(tí)的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次级(jí)债）具(jù)有同等地位，并(bìng)以一(yī)份(fèn)2020年到期的瑞信(xìn)英镑次级债作为(wèi)标准(zhǔn)参考债(zhài)务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员会首先一致(zhì)裁(cái)定，并没(méi)有发(fā)生“政府(fǔ)干预的信贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款和(hé)担保(bǎo)条件，次级债的持(chí)有人是相较于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时(shí)在2014年的(de)文件中，也(yě)为AT1债券定义(yì)了“排除(chú)义务”。周三(sān)的文件中，决(jué)策委(wěi)员会没有对AT1债(zhài)券是否构(gòu)成借(jiè)款(kuǎn)资金做(zuò)出任(rèn)何(hé)决定。

　　在3月中旬的(de)紧(jǐn)急(jí)交易(yì)中，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券全(quán)额(é)减(jiǎn)记，此举也引发了(le)大量此类债(zhài)券持有人(rén)的诉讼。一些(xiē)投机者也在市场上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付(fù)。

　　作为(wèi)金融市(shì)场(chǎng)较为常见的金融衍生品(pǐn)，信贷违约掉期的作用是(shì)在信(xìn)贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可以(yǐ)向(xiàng)卖(mài)方索赔，索赔的金(jīn)额通(tōng)常(cháng)等于(yú)参考资产(chǎn)的(de)面值减去违约(yuē)后的市场(chǎng)价值。各个区域的信(xìn)贷衍生品决定(dìng)委员会，负责决定在(zài)这个地区是否(fǒu)发(fā)生了信贷衍生品合约中(zhōng)定(dìng)义的信贷事件。

　　根据存管(guǎn)信(xìn)托(tuō)和清算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信(xìn)集团债务相关(guān)的(de)CDS名义总量超过190亿美元(yuán)，不(bù)过(guò)DTCC的(de)数据(jù)并未(wèi)区分优先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银公布(bù)了接(jiē)手瑞信的最(zuì)新评估。在本周二(èr)提(tí)交(jiāo)给美国(guó)SEC的监管文(wén)件中(zhōng)，瑞银(yín)表示紧急接手瑞(ruì)信预计(jì)将(jiāng)造成170亿(yì)美元(yuán)的损失，其(qí)中有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚款(kuǎn)支(zhī)出。不(bù)过这(zhè)部分(fēn)的损(sǔn)失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的(de)商誉(yù)覆(fù)盖(gài)，意味(wèi)着(zhe)收购资(zī)产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远(yuǎn)低于(yú)资(zī)产的实(shí)际(jì)价(jià)值(zhí)。

　　这(zhè)份文件同样(yàng)显示(shì)，从(cóng)去年(nián)10月开始，瑞银的战略委员(yuán)会就已(yǐ)经(jīng)开始评估瑞信(xìn)的状(zhuàng)况，并在今(jīn)年(nián)2月得出“不宜收(shōu)购”的决定，但(dàn)最后(hòu)仍在(zài)瑞士(shì)政府(fǔ)的要(yào)求下出手。

　　瑞(ruì)银也(yě)在上周宣(xuān)布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将在合并交易完成后加入瑞(ruì)银(yín)集团的(de)董(dǒng)事会(huì)，同(tóng)时在(zài)“可预(yù)见的未(wèi)来”，瑞信的品(pǐn)牌仍(réng)将独立运营。

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