财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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