周一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下跌期间净买(mǎi)入(rù)的“抄底(dǐ)资金”笑了(le)。

　　上(shàng)周五，资(zī)金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买(mǎi)入39.5亿元(yuán)；而上周5个交易日(rì)市(shì)场(chǎng)总体下跌期(qī)间，资金(jīn)更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的(de)理性操作(zuò)模式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再(zài)度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特估(gū)”长期投资价值(zhí)被资金看好(hǎo)，而(ér)高位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净流出方(fāng)面，创业板、中(zhōng)证1000ETF等宽(kuān)基(jī)ETF，以范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(yǐ)及基建、非银、电力(lì)ETF等短期净(jìng)流出，资金出现短期避(bì)险，但(dàn)鉴于多数标的估值仍在低位(wèi)，多家(jiā)机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净(jìng)流入资(zī)金(jīn)居前(qián)

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日(rì)股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算(suàn)，当日净(jìng)流入资金39.5亿元(yuán)；拉长时间到上周5个交易(yì)日，5天股市调整期间，资金更是净买入(rù)220亿(yì)元，展现了资(zī)金逆(nì)市布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽(kuān)基指数中，华泰柏瑞(ruì)、易方达范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音和(hé)嘉实(shí)基(jī)金旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等(děng)产品，净流入资金(jīn)也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日(rì)收盘股市(shì)表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收(shōu)红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错(cuò)的回(huí)报。

　　行业或(huò)主题ETF中(zhōng)，近期震荡(dàng)下行的半导体ETF成为资(zī)金(jīn)净买入的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目前(qián)仍处于(yú)估值低位(wèi)的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等产(chǎn)品也(yě)位居净流(liú)入(rù)资金(jīn)前列，而在近(jìn)日遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前游戏ETF今年(nián)还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲顶、收益(yì)翻倍(bèi)后，仍(réng)然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述流(liú)向情况，一位公募(mù)股票权益(yì)基金经理表示，预计复苏(sū)仍(réng)是中(zhōng)国经济中(zhōng)长期(qī)的趋势，但耐用品复苏的(de)空间受限、出口下(xià)行及地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售恢复疲软将(jiāng)驱动市(shì)场展现出(chū)更多结构(gòu)性机会。不过，在短期市场炒作热度回落(luò)，波动率偏高(gāo)的情(qíng)况下，资金可能更青(qīng)睐用大盘宽(kuān)基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获取整(zhěng)个市场的平均回(huí)报。

　　而在行(xíng)业方面，沪上一家公(gōng)募机构分(fēn)析，由于(yú)近日以游戏为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是(shì)前期炒作(zuò)有逐(zhú)步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作(zuò)热度有所(suǒ)回落。但从长期(qī)看，资金(jīn)还会长期(qī)关注数(shù)字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等调整下来(lái)的行(xíng)业，可能会(huì)继续受到(dào)了资金的关(guān)注。

　　也有行业机(jī)构认(rèn)为，近期上(shàng)证50、沪深300等权重指数ETF受到(dào)资(zī)金青(qīng)睐，可能(néng)与看好“中特估(gū)”长期投资(zī)价值有关。

　　民生(shēng)加银(yín)基金表示，伴随(suí)大(dà)金融(róng)、大基(jī)建等权(quán)重股高位(wèi)调整，上周沪指(zhǐ)下(xià)跌。前期部(bù)分板块短期上冲较(jiào)快，导致(zhì)博弈(yì)资(zī)金出现分歧，随着建筑、银行、石化等(děng)PB逐步修(xiū)复(fù)，权重板(bǎn)块内部出现分(fēn)化，获利兑现(xiàn)需(xū)求叠加经济数据不(bù)及预期，权重板块回调带动(dòng)大盘指数回(huí)落。

　　不过，民生(shēng)加银基金(jīn)认为，从长远(yuǎn)看，“中特估(gū)”或有望引领低估值央企的价值(zhí)重(zhòng)估，有基本面支撑的低估(gū)值央企或(huò)有望(wàng)受(shòu)益。

　　博时(shí)基金权(quán)益投(tóu)资(zī)一部基(jī)金(jīn)经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部(bù)分底(dǐ)层逻(luó)辑仍旧是过去的A股市场对部(bù)分传统行范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音业国央企的(de)严(yán)重低配和低估。而在这种大幅低估和低配背景下，部(bù)分企业因(yīn)为自身经(jīng)营改善、高股息水平(píng)等特征，使得(dé)其估(gū)值修复成为了可能(néng)。虽然经过前(qián)期反弹(dàn)，大金融整体估值仍旧(jiù)处于低位(wèi)，由于情(qíng)绪和资金仍(réng)旧是(shì)主导，短期表现存在剧烈波(bō)动可能；从中(zhōng)期看，整体大金(jīn)融当前估值仍旧(jiù)处于(yú)中低水平，部分个(gè)股尤其是基本(běn)面明显改善的(de)个股(gǔ)，仍旧有估值(zhí)修复(fù)的空间。

　　基建(jiàn)、非(fēi)银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水平(píng)仍(réng)具(jù)吸(xī)引(yǐn)力(lì)

　　在上(shàng)周(zhōu)下跌的(de)A股市场中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越(yuè)跌(diē)越买”趋势，净流(liú)入(rù)资金超出净流出资金。但也有部分短(duǎn)期涨幅偏(piān)高、短期行(xíng)情板块(kuài)，以(yǐ)及(jí)部分海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资(zī)金净流出榜单看，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超20％的(de)基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日(rì)之(zhī)最。另外(wài)，证(zhèng)券保(bǎo)险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等(děng)多(duō)只产(chǎn)品(pǐn)，单日(rì)净流(liú)出资金也超过(guò)2个(gè)亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌(diē)越(yuè)买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂(zàn)净流出现象，华(huá)夏、南方、富国旗下(xià)中证(zhèng)1000ETF产品，也在单日(rì)出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳(nà)指ETF，也在股市调整(zhěng)中迎来“获利(lì)了结(jié)”资金(jīn)，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元(yuán)。

　　沪上一家公(gōng)募机构(gòu)评价，基建板(bǎn)块受益于(yú)“一带一路”板块(kuài)前期(qī)涨幅较(jiào)大，有调整要求，可(kě)能(néng)会受到获利(lì)盘的(de)短期(qī)卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势(shì)确立后，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银(yín)基金评价(jià)净流出的(de)证券保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)称(chēng)，一季报陆续披露，非银金融业(yè)绩超预期，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)市场交投活跃度较一季度(dù)显著改善(shàn)，差异(yì)化最(zuì)低结算(suàn)备付金缴纳(nà)比例机制引入，证券(quàn)公司保证金(jīn)比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有望(wàng)持续(xù)修复(fù)。保险板块一季报净利润超预期，部分(fēn)险企凭(píng)借储蓄险(xiǎn)的产品力实现(xiàn)了(le)一定的增长，负债(zhài)端(duān)V型反转(zhuǎn)趋势较明(míng)显(xiǎn)，资(zī)产端或有望维持较高(gāo)增速(sù)。

　　而针(zhēn)对(duì)电力(lì)板块(kuài)，民生加银基(jī)金认为，2023年宏观经(jīng)济(jì)运行总体回升有(yǒu)望将促进电力消费需求(qiú)增(zēng)长。受上年同期(qī)低基数等因素影响，预计今年二季(jì)度电力消费增(zēng)速(sù)将有望回升(shēng)。在电(diàn)力市场化改革(gé)的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)和(hé)辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电(diàn)价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音