今年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了(le)基金经(jīng)理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季(jì)度在人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结(jié)合自身业(yè)务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧p>

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧g alt="刚刚，冠军(jūn)持仓大曝光！蔡嵩松发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热(rè)议(yì)的(de)话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和(hé)人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内的(de)四只个股(gǔ)在(zài)一季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年(nián)弱市环(huán)境下(xià)斩获超47％的(de)收益(yì)，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报(bào)中写道，一季(jì)度初(chū)期，我(wǒ)们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行业的(de)定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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