总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市单反可以带上飞机吗工作。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司(sī)和(hé)投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票E单反可以带上飞机吗TF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断(单反可以带上飞机吗duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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