全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　5公里是多少米 5公里是多少步>

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力5公里是多少米 5公里是多少步，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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